当前位置:网站首页 >> 汽车

中国数量化投资应有中国特色

时间:2019-09-14 11:59:15 来源:互联网 阅读:0次

中国数量化投资应有中国特色

由联合证券主办的届中国数量化投资论坛日前在深圳召开,与会专家表示,数量化投资在中国也具有广阔的发展前景,但需要考虑中国的特殊情况,设计不同于华尔街同行的模型。

具有独特优势

近几年来,海外投资者对数量化基金的认可程度不断提高,基金公司都加快设计数量化基金产品,数量化投资正在变为投资领域的一个重要趋势。

数量化投资是指将投资思想通过具体指标、参数的设计体现在模型中,据此对市场进行不带任何情绪的跟踪,依靠计算机来选择股票。加拿大Barlow Capital Partners Inc.基金经理及首席投资官刘海影表示,数量化投资具有一定的相对优势。

刘海影说,价值投资的信条是,投资者花5毛钱买入值1元的金融工具。要做到这一点,就意味着投资者有一个假设,即市场会在某个时间、某个地点犯下低估某个金融工具价格的错误。但事实是,市场接近100%有效,各类价值评估技术并不一定比市场本身的评估更加正确。那么,要在95%的市场有效性情况下找到5%的市场非有效性,这就要运用数量化投资技术来实现。

刘海影表示,数量化价值投资的优势在于:其奠基于扎实的投资哲学与先进的技术系统,研究与选择的范围覆盖整体市场,可以建立更加分散化的投资组合,决策效率高,管理成本低,其投资结论可以跟随形势与数据进行实时更新,可以避免人性弱点干扰,投资业绩可重复,可制定、实施严密的风险控制措施等。

需要本土化

业内人士表示,数量化投资技术在海外市场已经流行,在国内也日益获得机构投资者的认同,但仍处于发展起步阶段。对于中国市场的数量化投资,需要考虑中国的特殊情况,设计不同于华尔街同行的模型。

据介绍,加拿大Barlow Capital Partners Inc.的电脑模型为每只股票建立包括17000个数据点的数据库,据以计算超过130个指标,并完成定量化价值评估。其模型是根据所投资的市场情况设计的,中国的情况与之并不完全相同,即使该模型的核心投资思想同样适用于中国市场,但外围变量及其权重的设置却可能需要作出调整。

联合证券新产品开发部总经理助理刘湘宁指出,必须有一支研究队伍不断挖掘新的信息并添加到模型中去,否则要么是新的风险因素不能被模型所识别,要么就是白白错过了一些获利的机会。

台湾铭传大学副教授、台湾宝来金融集团投资与风险管理顾问陈琪龙亦称,他目前正在考虑将人工智能技术引入其数量化投资模型。

专家同时认为,数量化投资在中国刚刚起步,被市场广为接受和推崇尚需时日。目前看来,其较具可行性的应用前景可能是战略风险管理和行业配置研究。

据联合证券研究所数量分析师谢江介绍,目前联合证券在数量化投资研究方面已经走在国内前列,已经从多个角度对数量化投资选股策略进行全方位的研究,主要包括从基本面因素、成长性、估值水平、市场情绪等方面进行详细的观察,进而获得良好的投资机会。

联合证券研究所同时建议,投资者2008年超配的行业是能源、工业、日常消费品、电信业务,低配的行业则是原材料、可选消费品、医疗保健、信息技术和公用事业。


微信小程序制作多少钱
有营业执照开微商城
微店怎么宣传

相关文章

一周热门

热点排行

热门精选

友情链接:
媒体合作:

Copyright (c) 2011 八零CMS 版权所有 备案号:苏ICP备17012668号-2

网站地图